Kraken战略收购Backed Finance 加速布局代币化资产市场
2025年12月4日，全球领先的加密货币交易所Kraken正式宣布收购瑞士代币化资产平台Backed Finance，标志着传统金融资产与区块链技术的融合进入新阶段。此次收购正值比特币价格在机构资金持续流入背景下稳步攀升之际，Kraken通过整合Backed成熟的代币化基础设施，将直接接入包括债券、ETF及私募股权在内的多元化现实世界资产（RWA）市场，为机构投资者提供合规的链上资产入口。
Backed Finance作为欧洲首批获FINMA许可的代币化发行方，已成功将iShares核心标普500 ETF等传统金融产品以ERC-20代币形式引入区块链网络。其技术框架允许投资者通过MetaMask等自托管钱包直接持有代币化证券，同时保持与传统清算系统的无缝对接。Kraken首席执行官David Ripley在声明中强调：“这次收购将加速我们构建机构级代币化资产平台的进程，未来用户可在同一账户内交易比特币、以太坊与代币化国债。”
RWA赛道爆发式增长 代币化资产管理规模突破千亿
本次收购发生在现实世界资产代币化浪潮的关键节点。根据波士顿咨询集团报告，全球代币化资产规模预计在2030年将达到16万亿美元。值得关注的是，OpenEden旗下代币化国债基金TBILL近期披露其管理规模实现十年增长十倍的里程碑，反映出机构对链上收益型资产的强烈需求。这种增长态势与比特币现货ETF持续净流入形成共振，显示传统资本正通过不同路径加速进入区块链生态。
行业分析师指出，Kraken的收购策略精准捕捉了三个趋势：首先是监管明晰化，瑞士、新加坡等地已建立代币化证券监管框架；其次是技术成熟，ERC-3643等合规代币标准逐步完善；最后是市场需求分化，除加密货币原生用户外，传统高净值客户对链上固收产品的兴趣显著提升。Backed现有产品线将快速整合至Kraken机构交易平台，预计2026年第一季度推出首批联合品牌代币化基金。
重塑交易所竞争格局 基础设施整合成关键胜负手
随着Coinbase与贝莱德合作推进BUIDL国债代币化基金，币安上线代币化股票交易对，主流交易所的竞争已从单纯的加密货币交易延伸至全品类数字资产基础设施。Kraken此次收购不仅获得技术专利和监管牌照，更关键的是继承了Backed与Clearstream、Euroclear等欧洲清算机构的现有连接，这种“监管+技术+传统金融通道”的三位一体优势，可能成为吸引机构资金的核心壁垒。
市场观察人士特别注意到，收购公告发布当日，与RWA概念相关的加密货币出现普涨，其中Polygon上涨8.2%，其区块链正是Backed多款代币化产品的基础设施层。这反映出市场对代币化资产赛道增长潜力的认可。未来六个月，Kraken计划逐步开放代币化资产零售交易，并探索将比特币质押收益与代币化国债组合成结构化产品的可能性，这或将为加密货币市场带来全新的资产配置范式。
在比特币减半周期推动市场关注长期价值叙事的背景下，Kraken通过战略性收购提前卡位万亿美元规模的代币化资产赛道，不仅拓宽了传统资本进入加密生态的通道，更可能引发交易所业务模式从“交易场所”到“数字资产银行”的深刻转型。随着更多实物黄金、房地产等资产被代币化，加密货币与传统金融的边界正在技术融合中加速消解。